Investmentansatz

Behavioral Finance = Emotionelle Intelligenz

Ich kann die Bahn von Himmelskörper auf die Sekunde genau berechnen, aber nicht wohin eine verrückte Anlegermasse die Kurse treibt.Isaac Newton

Behavioral Finance - Eisberg-Modell

Menschen machen Märkte - was trivial klingt, hat gravierende Konsequenzen. Denn während viele Anleger glauben, fundamentale Daten würden das Marktgeschehen prägen, gehen Wissenschaftler wie Nobelpreisträger Robert Shiller davon aus, dass dies gerade einmal für 20 Prozent aller Schwankungen zutrifft.

Wie bei einem Eisberg sind die vermeintlichen Fakten nur die "Spitze", die für alle sichtbar aus dem Wasser herausragt. Diese Fakten werden von Anlegern in aller Tiefe analysiert. Trotzdem werden Anleger immer wieder von Kapitalmarktbewegungen überrascht!

Der Grund ist dafür ist einfach: Neben ihrem Wissen, müssen Anleger auch emotionale Intelligenz mitbringen, um die Märkte zu verstehen und prognostizieren zu können. Denn Emotionen, Neigungen und Wahrnehmungen der Anleger erzeugen eine unterbewusste Strömung, die unter der Wasseroberfläche den Eisberg bewegt. IQ und EQ bringen auch an der Börse die besten Ergebnisse!

Mit unserem Fokus auf die Behavioral Finance und unserer exklusiven sentix Datenbank verfügen wir über die Werkzeuge, um unter die Oberfläche zu blicken, das Anlegerverhalten zu analysieren und so die Überraschungsmomente des Marktes deutlich zu reduzieren.

Exkurs: sentix Umfrage

Mit dem sentix Global Investor Survey, Europas größte Sentimentumfrage, haben wir einen Echtzeit-Einblick in die Gedanken, Gefühle und Handlungen der Anleger.

"Sentiment Value" identifizieren und nutzen

Wie man gute Gelegenheiten identifiziert
Der Markt reagiert nur zu 10% auf Fakten, der Rest ist Psychologie.André Kostolany, Anlegerlegende

"Panik an den Märkten" - wenn Menschen große Angst haben, neigen sie zu irrationalen Handlungen. Zeigen unsere Indikatoren starken Pessimismus, lohnt es sich konträr zu denken - und auch die eigenen Ängste zu überwinden. Neben den Stimmungen betrachten wir auch die Risikobereitschaft sowie das Positionierungsverhalten. Denn wenn die Depots leer geräumt sind, entstehen Chancen. Wir achten aber auch auf die rationalen Konjunkturerwartungen. Hierzu haben wir eigene Indikatoren entwickelt. Denn die Menschen wissen durchaus etwas, doch die an jeder Entscheidung beteiligten Emotionen verhindern oftmals, dass aus Wissen Performance wird - der Sentiment Value!

Beispiel 1: Die Weisheit der Vielen nutzen
Beispiel 2: Von der Verrücktheit der Masse profitieren
Beispiel 3: Polarisierte Handlungen erkennen und Schwarze Schwäne vermeiden

Definition: Sentiment Value

Eine günstige Gelegenheit im Markt, die auf das Vorliegen eines bestimmten Anlegerverhaltens / Verhaltensmusters zurückzuführen ist, bezeichnen wir als „Sentiment Value“.

Es handelt sich um eine aus dem „fundamental value“ abgeleitete Definition. Während bei diesem die Bewertung des Objektes nach fundamentalen Kriterien im Vordergrund ist, handelt es sich hier um eine Performancechance aus dem Anlegerverhalten.

Manfred Hübner
"Die Identifikation typischer Verhaltensmuster hilft uns, frühzeitig konträre Strategien zu entwickeln und Chancen wahrzunehmen."

 

Manfred Hübner sentix Asset Management

Vom Research zum Portfolio

Erkennen

"Kairos" (griechisch: Sinn für die günstige Gelegenheit)

Dieses Motto leitet uns im Research. Unser Ziel: Muster im Anlegerverhalten (z.B. Dreh in den Konjunkturerwartungen, Sentiment-Extremwerte, einseitige Anlegerpositionierung), die auf eine günstige Investmentgelegenheit hinweisen, identifizieren. Wir untersuchen dabei die Schlüsselgrößen Sentiment und Grundvertrauen, Marktpreise und Investmentthemen.

Bewerten
Umsetzen

Erfolgsfaktor Risikomanagement

Für uns beginnt Risikmanagement bereits mit einer eigenständigen, mutigen Researchmeinung! Denn Entwicklungen, die korrekt antizipiert werden, müssen nicht durch Stopp-Aufträge ausgeglichen werden.

Dieses eigenständige Research ist auch die Basis für echtes "Alpha" - und damit für günstige Korrelationseigenschaften unserer Produkte.

Um Risiken zu kontrollieren, nutzen wir gezielt Derivate - z.B. Optionen - um das Fondsprofil zu steuern. Dies hilft uns auch, im Total Return-Bereich selbst mit knappen Risikobudgets attraktive Partizipationsraten zu erzielen.

Seit 2008 haben wir mehrfach unter Beweis gestellt, dass wir selbst unter schwierigen Marktbedingungen die Rahmendaten einhalten und die Portfoliorisiken beherrschen.

sentix Investmentfonds stabilisieren damit Ihre Anlagen.

Patrick Hussy
"Konsequentes Handeln bewahrt unsere Portfolios vor großen Verlusten und ist der entscheidende Erfolgsfaktor für stetige Kapitalvermehrung."

 

Patrick Hussy sentix Asset Management